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¿Cuál es el papel de las criptomonedas en Latam? Si bien sigue siendo un concepto “nuevo”, las criptomonedas han ganado un gran terreno en estos países. A continuación les compartimos información de Bitso sobre la adopción de las criptomonedas en Latam.
América Latina (LATAM) es el séptimo mercado de criptomonedas más grande en nuestro índice este año, con ciudadanos de países de LATAM que recibieron USD 562 000 millones en criptomonedas desde julio de 2021 hasta junio de 2022. Esto representa un crecimiento del 40 % con respecto al total del año pasado. LATAM también alberga cinco de los treinta países principales en el índice criptográfico de este año: Brasil (7), Argentina (13), Colombia (15), Ecuador (18) y México (28).
En nuestro análisis de la actividad en cadena de LATAM, identificamos tres casos de uso clave que impulsan la adopción de criptomonedas:
- Almacenamiento de valor
- Envío de remesas
- Buscando alfa
Echemos un vistazo más de cerca a estos tres impulsores, y los países de América Latina donde cada caso de uso es más frecuente.
Almacenamiento de valor
En abril, el Fondo Monetario Internacional descubrió que la tasa de inflación combinada de las cinco economías más grandes de América Latina (o “LA5”), Brasil, Chile, Colombia, México y Perú, había superado el 8%, un máximo de 15 años. Cuatro meses después actualizaron esta estimación al 12,1 %, el máximo en 25 años. Mientras tanto, en países como Venezuela y Argentina, la situación es aún peor. Estos dos países enfrentan tasas de inflación interanuales del 114 % y 79 %, respectivamente, lo que significa que sus monedas fiduciarias han perdido alrededor de la mitad de su valor en los últimos doce meses.
La última vez que la inflación alcanzó tal altura en América Latina, aún no se había inventado Bitcoin. Si bien Bitcoin aún no ha demostrado ser la cobertura contra la inflación que muchos creían que sería, las monedas estables (criptomonedas que están diseñadas para permanecer vinculadas al precio de las monedas fiduciarias como el USD) son las favoritas en los países más devastados por la inflación en la región. De hecho, datos recientes de Mastercard sugieren que más de un tercio de los consumidores latinoamericanos ya usan monedas estables para realizar compras diarias.
A continuación, discutimos cómo los ciudadanos de los dos países latinoamericanos más afectados por la inflación utilizan monedas estables para modernizar la forma en que ahorran.
Bajo la lupa: Venezuela
Venezuela no está clasificada en el índice de este año, ya que no se disponía de estimaciones confiables y recientes de su PPA per cápita. Sin embargo, si usamos la estimación de 2014 del Banco Mundial como proxy, Venezuela ocupa el puesto 11 en general.
Dada la fuerte recesión de Venezuela en los ocho años transcurridos desde entonces y la creciente adopción de criptografía, podrían clasificarse más alto. Su moneda nacional, el bolívar, se ha depreciado en más del 100 000 % desde diciembre de 2014 hasta septiembre de 2022. Venezuela también, a pesar de su increíble devaluación de la moneda fiduciaria, sigue siendo un criptomercado en crecimiento en términos de dólares estadounidenses. El año pasado, los venezolanos recibieron USD 28,300 millones en criptomonedas. Este año, recibieron $37.4 mil millones, un 32% más.
Gran parte de esta actividad de transacciones está relacionada con las monedas estables. El 34% de todo el volumen de transacciones minoristas pequeñas en Venezuela consistió en intercambios de monedas estables, más que cualquier otro país en LATAM. Esto se alinea bien con la tesis de la reserva de valor detrás de la adopción popular de las criptomonedas en Venezuela.
Esta precariedad económica también ayuda a explicar la afinidad de los venezolanos por los juegos de cadena de bloques de jugar para ganar, algunos de los cuales han generado (brevemente) rendimientos económicos que superan el salario mínimo mensual de Venezuela. Como resultado, Venezuela tiene la segunda mayor cantidad de jugadores de Axie Infinity de todos los países este año, justo después de Filipinas, que ocupó el segundo lugar en el índice de adopción de este año. Brasil, la siguiente comunidad latinoamericana de juegos para ganar más activa, tiene la quinta base de jugadores más grande de Axie Infinity.
Bajo la lupa: Argentina
Argentina ha tenido un problema de inflación durante gran parte del siglo XX y XXI. Durante la crisis de la deuda latinoamericana de la década de 1980, cuando el conflicto era especialmente agudo, la tasa de inflación de Argentina eclipsó brevemente el 3.000 %. Por eso, explicó Rodolfo Andragnes, Fundador de ONG Bitcoin Argentina, “los argentinos se han acostumbrado a comprar dólares estadounidenses y literalmente guardarlos debajo del colchón”. También es la razón por la que casi todas las compras de alto nivel se pagan en USD. “Para comprar una casa vas con 400.000 dólares físicos, y pagas la casa. No hay préstamos a 30 años ni nada por el estilo”.
Pero el gobierno de Argentina aplica estrictos controles de capital que dificultan la acumulación de ahorros. Los ciudadanos con cuentas bancarias solo pueden canjear suficientes Pesos a la tasa oficial —140 pesos por dólar— para ahorrar $200 por mes. Y en el mercado negro, donde se realiza gran parte del comercio de divisas del país, la tasa no oficial o ‘Dólar Blue’ es de alrededor de 270 pesos por dólar. Esto ha obligado a muchos argentinos a ser creativos sobre cómo ahorran.
Una solución popular: monedas estables. ¿Por qué? Porque “psicológicamente, los argentinos están usando criptomonedas por seguridad”, dijo Sebastián Serrano, director ejecutivo de la empresa argentina de criptopagos Ripio. “Es por eso que ves tanto uso de las monedas estables, porque es una buena alternativa digital para almacenar dólares físicos”.
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Los datos en cadena sugieren que este caso de uso es popular, especialmente en Venezuela y Argentina
Más del 31 % del volumen de transacciones criptográficas minoristas pequeñas de Argentina proviene de la venta de monedas estables, en comparación con solo el 26 % de Brasil y el 18 % de México. Estas monedas estables, especialmente USDT, USDC y USDD, se han vuelto populares en Argentina por tres simples razones:
- Están vinculados al dólar estadounidense, que es la moneda preferida de muchos argentinos;
- Son digitales y, por lo tanto, de fácil acceso en múltiples dispositivos; y
- No hay límites de compra, lo que significa que los argentinos pueden convertir cualquier cantidad de pesos en monedas estables.
Si bien es posible que los argentinos no obtengan una mejor tasa de cambio de moneda fiduciaria a moneda estable que el dólar azul, al menos genera cierta sensación de estabilidad una vez que se convierte.
Una economía alternativa y una comunidad
Un subproducto bienvenido de la larga inestabilidad económica de Argentina es que se ha convertido en una de las comunidades más activas en blockchain en todo LATAM. “Tenemos una gran cantidad de personas que trabajan en criptomonedas y también se les paga en criptomonedas”, dijo Andragnes. Esto es especialmente cierto en Buenos Aires, donde viven muchos de los jugadores más importantes de la criptoindustria y donde se llevan a cabo los eventos más importantes. MakerDAO y Chainlink, por ejemplo, tienen cada uno una cantidad de desarrolladores clave con sede en la ciudad, y LABITCONF, la conferencia de bitcoin más grande de América Latina, atrae a miles de asistentes y oradores como Vitalik Buterin, el fundador de Ethereum, y Elizabeth Stark, la directora ejecutiva. y co-fundador de Bitcoin Lightning Network, a Buenos Aires cada año.
Envío de remesas
Los pagos de remesas también son comunes en toda América Latina. Se estima que el mercado formal de remesas de LATAM alcanzará los $150 mil millones este año, y la adopción de servicios de remesas basados en criptomonedas ha sido desigual, pero rápida, en toda la región. La aplicación de pago respaldada por el gobierno de El Salvador, Chivo, procesó USD 52 millones en remesas de Bitcoin de enero a mayo de este año; y, como exploraremos a continuación, los criptoservicios también han procesado miles de millones en remesas a México.
Echemos un vistazo más de cerca a lo que actualmente podría ser el corredor de remesas criptográficas más grande del mundo: la frontera entre Estados Unidos y México.
Bajo la lupa: México
Según Felipe Vallejo, Director de Regulación de Bitso, el intercambio de criptomonedas más grande de México, un alto porcentaje de familias en las clases socioeconómicas más bajas de México reciben pagos de remesas de familiares en el extranjero, y la porción de la industria de criptomonedas de ese mercado de USD 51,600 millones está creciendo rápidamente. Solo Bitso ya ha procesado más de mil millones de dólares en remesas de EE. UU. a México en junio de 2022, lo que representa una tasa de crecimiento interanual del 400 % y un control del 4 % del mercado de remesas de México.
Coinbase también está ofreciendo a los proveedores de pagos minoristas transfronterizos tradicionales como Western Union una carrera por su dinero. Este febrero, Coinbase anunció el lanzamiento de servicios de retiro de criptomonedas en 37 000 establecimientos en el país, incluidas tiendas departamentales, supermercados y las 20 000 sucursales de Oxxo, la cadena de tiendas de conveniencia más grande de México.
Buscando alfa
Por último, pero no menos importante, encontramos que los ciudadanos de las economías latinoamericanas más grandes y avanzadas tienen más probabilidades de adoptar criptomonedas no solo para ahorrar, sino también para obtener ganancias. Como muestra el siguiente gráfico, LA5 ocupa los seis primeros lugares en términos de participación de DeFi en la criptoactividad total. Esto significa que en estos países, un gran número de criptousuarios se involucran con protocolos sin permiso que les permiten prestar, comerciar, apostar y tomar prestados tokens de todo tipo, una actividad especulativa con un riesgo significativo y un potencial alcista.
Los criptomercados más centrados en DeFi de LATAM no son diferentes a los de Europa occidental o América del Norte, donde los participantes del mercado están adoptando plataformas criptográficas de vanguardia centradas en los retornos más que servicios centralizados centrados en el ahorro. Brasil se encuentra entre los líderes en la adopción de DeFi en la región.
Bajo la lupa: Brasil
Según Thomaz Fortes, líder de criptografía en Nubank, una de las plataformas de banca digital más grandes del mundo que recientemente lanzó una plataforma de comercio de criptografía, el principal caso de uso de la criptografía en Brasil en este momento es como una inversión especulativa. “Los clientes quieren una forma de expandir sus ganancias”, explicó. “Las tasas de interés en mínimos históricos en el país y la fuerte apreciación de los precios de las criptomonedas pueden haber contribuido, pero la adopción continuó con fuerza incluso en el llamado criptoinvierno”.
“El crecimiento minorista en el número de usuarios de criptomonedas ha sido mucho más rápido que en el mercado de valores. Tomó varios años llegar a varios millones de inversores de capital”, observó Fortes. Nubank llegó a 1 millón de clientes solo un mes después de lanzar su plataforma criptográfica. “No se trata solo de individuos institucionales o de alto poder adquisitivo. Democratizar el acceso significa mucha adopción minorista. Aquí en Nubank, desarrollamos la experiencia para el comercio de criptomonedas para poder romper las barreras de complejidad comunes en los corredores de criptomonedas de nicho”.
Podemos ver alguna evidencia de esta adopción minorista en la cadena. En comparación con otros países de LATAM, una mayor proporción del volumen de transacciones de Brasil tiene lugar en incrementos de tamaño minorista. La actividad comercial en Mercado Bitcoin, uno de los intercambios de criptomonedas más grandes de Brasil, ilumina esta tendencia.
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Como muestra el gráfico anterior, las transferencias de tamaño pequeño minorista (<$ 1K), gran minorista ($ 1K- $ 10K) y profesional ($ 10K- $ 1M) representan una proporción mucho mayor del volumen total de operaciones en Mercado Bitcoin que lo que hacen. en el resto de Latinoamérica.
Diversidad de casos de uso
En general, los datos en cadena y las entrevistas con operadores de la región muestran que América Latina ha adoptado las criptomonedas por diversas razones, según las necesidades únicas de cada país. Los usuarios de países con economías más débiles tienden a depender de las criptomonedas para las remesas y, si la inflación es alta, para conservar los ahorros, mientras que los usuarios de mercados más desarrollados como Brasil tratan las criptomonedas más como una inversión especulativa. A medida que evolucionan las criptomonedas y cambian las necesidades de los usuarios latinoamericanos. Será interesante ver qué casos de uso surgen para satisfacer sus necesidades.
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